Europeiska centralbanken (ECB) har släppt resultaten av sitt första omvända stresstest med fokus på geopolitiska risker för banksektorn , en övning där 110 institut i euroområdet deltog. Testet krävde att bankerna simulerade ett negativt scenario med negativ inverkan på deras kapital, till följd av händelser som militära konflikter, cyberattacker eller ekonomiska sanktioner. Tillsynsmyndigheten erkänner visserligen att bankerna har utvecklat användbara narrativ, men pekar också på betydande brister i deras bedömningsmodeller.
Resultaten av granskningen, som är en del av ECB:s prioriteringar för perioden 2026–2028, tydliggör att institutionerna måste förbättra integrationen av geopolitiska risker i sin hantering . ECB varnar specifikt för att de korrigerande åtgärder som bankerna föreslog var alltför optimistiska, särskilt när det gäller portföljförsäljningar, kostnadsminskningar och kapitalanskaffning under perioder av marknadsstress. Dessutom saknar analysen av effekterna på specifika sektorer detaljerad granularitet.
Resultat av ECB:s stresstest
Övningen, som var omvänd, utgick från ett scenario med betydande kapitalförlust, vilket fick bankerna att utveckla narrativ anpassade till deras riskprofiler. De viktigaste transmissionskanalerna som identifierades var försämringen av den reala ekonomin, nedgången i finansiella intäkter på grund av marknadsfluktuationer och cybersäkerhetsproblem. Förlusterna tillskrevs främst kreditrisk, men också minskningar av avgifter och lönsamhet. De mest sårbara sektorerna som identifierades av institutionerna var tillverkning, energi, transport, jordbruk och hotell- och restaurangbranschen.
ECB anser att även om banker har utvecklat ekonomiskt meningsfulla scenarier, finns det svagheter i stresstestramverken . Till exempel observerades det att institut minskade kapitalet men knappast någon likviditet, vilket tyder på bristande integration mellan de två. Dessutom kritiserar tillsynsmyndigheten det faktum att riskreducerande åtgärder, såsom portföljförsäljning eller kapitalanskaffning, baserades på orealistisk optimism, särskilt om alla institut skulle försöka genomföra dem samtidigt i en kris.
Brister och överdriven optimism
ECB har klassificerat flera europeiska banker som "alltför optimistiska" i sina riskreducerande åtgärder , enligt resultaten av stresstestet. Institutionen uppgav att högre tjänstemän kommer att diskutera dessa frågor med berörda banker. Bland de områden som identifierats för förbättring finns riskbedömningarnas känslighet, överensstämmelsen mellan scenariernas berättelser och deras omsättning till solvens- och likviditetspåverkan, samt realismen i de korrigerande åtgärderna.
En annan viktig slutsats är bristen på integration av cybersäkerhets- och operativa risker med traditionella finansiella risker. ECB noterar att banker ofta nämner geopolitiska risker, men behöver förbättra sin hänsyn till AI-risker för cybersäkerhet och operativa störningar, såsom misslyckanden med externa leverantörer. Dessa icke-finansiella risker har framstått som de största hoten i de scenarier som presenterats.
Trots kritiken kommer bedömningen inte att ha direkta effekter på kapitalkraven i P2G-vägledningen, men resultaten kommer att användas i den pågående tillsynsdialogen och kan påverka enskilda kvalitativa bedömningar (SREP).
Spanska banker, bättre förberedda
I ett europeiskt sammanhang utmärker sig spanska banker som några av de mest motståndskraftiga. Enligt EBA-data har den spanska sektorn bättre lönsamhets- och effektivitetsmått än det europeiska genomsnittet, vilket återspeglar större styrka. Denna styrka underbyggs av en hög grad av internationalisering: mer än hälften av de spanska bankernas konsoliderade tillgångar kommer från internationell verksamhet, med en betydande närvaro i Storbritannien, USA och Latinamerika.
Isidro Rubiales, VD för Unicaja, har antytt att geopolitiska risker blir alltmer oroande och allvarliga , vilket är anledningen till att hans institution under en tid har uppskattat mer konservativa scenarier än vanligt. Rubiales betonade att de nuvarande kapitaliserings- och balansräkningsnivåerna är högre än i tidigare kriser, vilket gör det möjligt för banken att bättre hantera osäkerheter. Han varnade dock för att kreditrisken inte kan förbises och att bankernas förfallna betalningsförsummelser förblir under kontroll.
Kreditvärderingsinstitutet S&P har också fokuserat på de europeiska bankernas förmåga att hantera geopolitiska risker. Även om instituten proaktivt har börjat stärka sina kreditförlustreserver, anses risken vara hanterbar på kort sikt . S&P upprätthåller stabila utsikter för sektorn, med stabila eller stigande intäkter och kontrollerade kostnader, även om de varnar för att en långvarig försämring av de ekonomiska utsikterna kan öka antalet förfallna lån i slutet av 2026 eller 2027.
ECB:s första geopolitiska stresstest har belyst de europeiska bankernas brister i att modellera och mildra effekterna av konflikter, sanktioner och cyberattacker. Institutioner kommer att behöva justera sina modeller, bättre integrera operativa risker och vara mer realistiska i sina beredskapsplaner. Samtidigt har spanska banker en fördel tack vare sin geografiska diversifiering och starkare fundamentala förutsättningar, även om den globala osäkerheten är fortsatt hög och kräver fortsatt vaksamhet.
