Treynor ratio: Vad det är och vad det är till för

Treynorkvoten är ett mått på riskjusterad lönsamhet baserat på systematisk risk. Indikerar avkastningen på en investering, till exempel en aktieportfölj, värdepappersfond eller börshandlad fond, i förhållande till den risk som investeringen tar. Treynor-kvoten försöker mäta framgången för en investering för att kompensera investerare för att ta på sig investeringsrisker. Låt oss se vad det är och hur vi kan använda det.

Vad är Treynor-förhållandet

Treynor-kvoten, även känd som avkastning-till-volatilitetskvoten, är ett prestationsmått som avgör hur mycket överavkastning som har genererats för varje riskenhet som en portfölj tar på sig . Överavkastning avser i detta sammanhang den avkastning som erhållits utöver den avkastning som kunde ha erhållits på en riskfri investering. Även om en verkligt riskfri investering inte existerar, används obligationer ofta för att representera den riskfria räntan i Treynor-kvoten. Risk i Treynor-kvoten avser systematisk risk mätt med en portföljs beta . Beta mäter tendensen för en portföljs avkastning att förändras som svar på förändringar i den totala marknadsavkastningen. Treynor-kvoten utvecklades av Jack Treynor , en amerikansk ekonom som var en av uppfinnarna av Capital Asset Pricing Model (CAPM).

Vad är Treynor-kvoten för?

I huvudsak är Treynor-kvoten ett riskjusterat avkastningsmått baserat på systematisk risk . Den indikerar avkastningen på en investering, såsom en aktieportfölj, fond eller börshandlad fond, i förhållande till den risk som investeringen tar. Men om en portfölj har en negativ beta är resultatet av kvoten inte meningsfullt. En högre kvot är mer önskvärd och innebär att en given portfölj sannolikt är en mer lämplig investering. Eftersom Treynor-kvoten baseras på historiska data är det dock viktigt att komma ihåg att den inte nödvändigtvis indikerar framtida avkastning, och en kvot bör inte vara den enda faktorn som investeringsbeslut baseras på.

Hur Treynor-förhållandet skiljer sig från Sharpe-förhållandet

Treynor-kvoten har likheter med Sharpe-kvoten , och båda mäter risk och avkastning för en portfölj . Skillnaden mellan de två måtten är att Treynor-kvoten använder en portföljbeta, eller systematisk risk, för att mäta volatilitet istället för att justera portföljavkastningen med hjälp av portföljens standardavvikelse, som Sharpe-kvoten gör.

Hur Treynor-kvoten beräknas

I slutändan försöker Treynor-kvoten mäta en investerings framgång i att kompensera investerare för att ta investeringsrisk . Treynor-kvoten är beroende av en portföljs beta (dvs. känsligheten hos portföljens avkastning för marknadsrörelser) för att bedöma risken. Den underliggande premissen för detta kvot är att investerare bör kompenseras för den inneboende risken i portföljen , eftersom diversifiering inte kommer att eliminera den.