Treynor ratio: Vad det är och vad det är till för

Treynorkvoten är ett mått på riskjusterad lönsamhet baserat på systematisk risk. Indikerar avkastningen på en investering, till exempel en aktieportfölj, värdepappersfond eller börshandlad fond, i förhållande till den risk som investeringen tar. Treynor-kvoten försöker mäta framgången för en investering för att kompensera investerare för att ta på sig investeringsrisker. Låt oss se vad det är och hur vi kan använda det.

Vad är Treynor-förhållandet

Treynor-kvoten, även känd som lönsamhet/volatilitetskvot, Det är ett prestationsmått som låter oss bestämma hur mycket överlönsamhet som har genererats för varje riskenhet som en portfölj tar.. Överlönsamhet avser i denna mening den lönsamhet som erhålls över den lönsamhet som kunde ha erhållits i en riskfri investering. Även om det inte finns någon riktig investering utan risk, obligationer används ofta för att representera den riskfria räntan i Treynor-kvoten. Risken i Treynor-kvoten hänvisar till systematisk risk mätt med beta av en portfölj. Beta mäter lönsamhetstrenden av en portfölj att förändras som svar på förändringar i den totala marknadsavkastningen. Treynor-förhållandet utvecklades av Jack Treynor, en amerikansk ekonom som var en av uppfinnarna av Capital Asset Valuation Model (CAPM).

Vad är Treynor-kvoten för?

I huvudsak Treynor-förhållandet är ett mått på riskjusterad avkastning baserat på systematisk risk. Indikerar avkastningen på en investering, till exempel en aktieportfölj, värdepappersfond eller börshandlad fond, i förhållande till den risk som investeringen tar. Men om en portfölj har en negativ beta är kvotresultatet inte signifikant. Ett högre kvotresultat är mer önskvärt och innebär att en given portfölj förmodligen är en mer lämplig investering.. Men eftersom Treynor-kvoten baseras på historiska data är det viktigt att notera att det inte nödvändigtvis indikerar framtida lönsamhet, och att ett förhållande inte bör vara den enda faktorn som investeringsbeslut baseras på.

Hur Treynor-förhållandet skiljer sig från Sharpe-förhållandet

Treynor-kvoten delar likheter med skarpt förhållandeOch både mäter risken och avkastningen för en portfölj. Skillnaden mellan de två måtten är att Treynor-kvoten använder en portföljbeta, eller systematisk risk, för att mäta volatilitet istället för att justera portföljens avkastning med hjälp av portföljens standardavvikelse, som man gör med kvoten.

Hur Treynor-kvoten beräknas

I slutändan, Treynor-förhållandet försöker mäta framgången för en investering för att kompensera investerare för att ta på sig investeringsrisker. Treynor-kvoten är beroende av en portföljs beta (dvs känsligheten hos portföljens avkastning för marknadsrörelser) för att bedöma risk. Förutsättningen för detta förhållande är att Investerare måste kompenseras för risken i portföljen, eftersom diversifiering inte kommer att eliminera det.