Utdelningskvoten är förhållandet mellan det totala beloppet av utdelningar som betalas ut till aktieägarna och företagets nettoresultat. För att tolka utdelningskvoten måste flera hänsyn tas, varav den viktigaste är bolagets mognadsgrad. Låt oss se hur vi kan använda utdelningskvoten till vår fördel.
Vad är utdelningskvoten
Utdelningskvoten är förhållandet mellan det totala beloppet av utdelningar som betalas ut till aktieägarna och företagets nettoresultat. Det är den procentandel av vinsten som betalas ut till aktieägarna via utdelning. Det belopp som inte betalas ut till aktieägarna behålls av bolaget för att återbetala skulder eller återinvestera i kärnverksamheten. Ibland kallas det helt enkelt för fördelningskvoten. Det är i sin tur ett viktigt finansiellt mått som används för att bestämma hållbarheten i ett företags utdelningsprogram. Det är mängden utdelningar som betalas ut till aktieägarna i förhållande till ett företags totala nettoinkomst.
Coca-Cola utdelningsförhållanden. Källa: SeekingAlpha.
Vad är utdelningskvoten till för?
För att tolka utdelningskvoten måste flera hänsyn tas, varav den viktigaste är bolagets mognadsgrad. Ett nytt, tillväxtorienterat företag som siktar på att expandera, utveckla nya produkter och gå in på nya marknader bör återinvestera det mesta eller hela sin vinst och skulle kunna förlåtas för en låg eller till och med noll utbetalningskvot. Fördelningskvoten är 0 % för företag som inte lämnar utdelning och 100 % för de som delar ut hela sin nettoinkomst i form av utdelning. Å andra sidan skulle ett gammalt etablerat företag som lämnade tillbaka en slant till aktieägarna testa investerarnas tålamod och kan locka aktivister att ingripa. Eftersom det innebär att ett företag har passerat sin initiala tillväxtfas, innebär en hög utdelningskvot att aktiekurserna sannolikt inte kommer att stiga snabbt.
Formel för utdelningsförhållande
Utdelningskvoten kan beräknas som den årliga utdelningen per aktie dividerat med vinst per aktie (EPS), eller motsvarande utdelning dividerat med nettoresultatet (1). Utdelningskvoten kan också beräknas på ett alternativt sätt (2), där retentionskoefficienten (3) kan uttryckas på det sätt vi anger i bilden.
De olika formlerna för att beräkna utdelningskvoten.
Exempel på användning av utdelningskvoten
Företag som går med vinst i slutet av ett räkenskapsår kan göra flera saker med de vinster som görs. De kan betala ut det till aktieägarna i form av utdelningar, de kan behålla det för att återinvestera i tillväxten av sin verksamhet, eller så kan de göra både och. Den del av vinsten som ett företag bestämmer sig för att betala ut till sina aktieägare kan mätas med fördelningskvoten. Till exempel betalade Coca-Cola (NYSE:KO) 0,42 USD per aktie i utdelning varje kvartal under 2021 (TTM). Coca-Colas EPS under TTM har varit som följer: Q1 2021: 0,55 USD Q2 2021: 0,68 USD Q3 2021: 0,65 USD Q4 2021: 0,45 USD Apples kvartalsvinst per aktie är 2,33 USD den 10 februari 2022. Därför är dess utbetalningskvot 72 % eller 1,68 USD dividerat med 2,33 USD.