Obligationer: Vad de är och hur de fungerar

Obligationer är ett ränteinvesteringsinstrument som emitteras av en statlig enhet eller ett företag för att få finansiering. Denna tillgångsklass är i princip skulder som utfärdats av en regering i en region eller ett företag för att försöka få finansiering utan att tillgripa banklån. De är en av de säkraste tillgångarna då de erbjuder oss en fast avkastning, men de har också sina risker som vi måste vara medvetna om. Så låt oss se vad bonusar är och hur de fungerar.

Vad är bonusar?

Obligationer är ett ränteinvesteringsinstrument som emitteras av en statlig enhet eller ett företag för att få finansiering. Det vill säga att dessa tillgångar i grunden är skulder som vi köper från ett land eller ett företag. Sättet som obligationsmarknaden fungerar på är mycket enkelt, emittenten av obligationen går med på att återlämna det lånade kapitalet till den person som köpte obligationen på ett tidigare avtalat datum tillsammans med ränta, som kan betalas regelbundet eller dras av från kapitalet. Emissionen av obligationer gör det möjligt för offentliga institutioner och företag att få en bra summa kapital som de inte kunde få om de försökte begära ett lån från en enda långivare. På så sätt möjliggör emission av obligationer att de som ger ut dem kan dela upp lånebeloppet i olika delar (obligationer) för den som vill investera i dem.

Hur fungerar bonusar?

Även om det kan verka som en svår tillgångsklass att förstå, är det enklare än det verkar. Först köper investeraren en obligation, och emittenten förbinder sig att återbetala det investerade kapitalet i en engångsbetalning vid obligationens förfallodag , vilket har överenskommits i förväg. Genom att förvärva obligationen förbinder sig emittenten att betala ränta på lånet. Denna ränta betalas vanligtvis i form av kuponger, som distribueras regelbundet. På så sätt får investeraren regelbundna räntebetalningar och återvinner sin initiala investering vid förfall. Låt oss titta på ett exempel för att förstå det bättre. Om vi ​​investerar 10 000 euro i en obligation med en 5-årig löptid som erbjuder 2 % avkastning, kommer obligationsemittenten att betala oss 2 % av det investerade kapitalet. När dessa 5 år har gått återvinner vi vår investering med den sista kupongbetalningen. I vissa fall kan dock den periodiskt betalade räntan vara variabel, eftersom den kan baseras på indikatorer som Euribor.

Vad är skillnaden mellan obligationer, växlar och statliga förpliktelser?

Den spanska staten emitterar regelbundet skuldebrev. Naturligtvis skiljer sig nomineringen av dessa beroende på deras utgångsdatum. Detta beror på att inte bara obligationer emitteras, utan även offentliga statsskuldväxlar och förpliktelser. Låt oss se vilka typer av obligationer som utfärdas av den spanska statskassan:

• Statsskuldväxlar: Det här är vad vi kan betrakta som kortfristiga obligationer, som har en löptid på ett år eller mindre. Från den spanska staten utfärdas de regelbundet med löptider som sträcker sig från tre, sex, nio och tolv månader. Dessa växlar utfärdas med rabatt (anskaffningspriset är lägre än inlösenpriset) eller till en premie (anskaffningspriset är större än inlösenpriset).
• Statsobligationer: Det här är vad vi kan betrakta som medelfristiga obligationer, som har en löptid på mellan två till fem år. Statsobligationsinvesterare får räntebetalningar med jämna mellanrum genom fasta kuponger. Just nu emitterar den spanska statskassan obligationer som sträcker sig från tre till fem år.
• Statliga skyldigheter: Detta är vad vi kan betrakta som långfristiga obligationer, som har en löptid på mer än fem år. Som vi har sett med obligationer betalas statens förpliktelser periodiskt genom fasta kuponger. Just nu emitterar den spanska statskassan obligationer på 10,15, 30, 50 och XNUMX år.

Vilka risker innebär investering i obligationer?

Obligationer är ett bra sätt att tjäna inkomst eftersom de tenderar att vara relativt säkra investeringar. Men precis som alla andra investeringar medför de vissa risker. Det här är några av de vanligaste riskerna med dessa investeringar:

Räntor.

Räntor och obligationer går inte direkt överens, så när räntorna går upp tenderar obligationer att gå ner och vice versa. Ränterisk uppstår när räntorna ändras betydligt mer än vad investeraren förväntat sig. Med en miljö där räntorna faller avsevärt, står investeraren inför möjligheten till förskottsbetalning. Å andra sidan, om räntorna stiger, kommer investeraren att sitta fast med en investering som ger under marknadsräntorna. Ju längre tid till löptid, desto större ränterisk måste en investerare bära, eftersom det är svårare att förutse framtida marknadsutveckling.

Kredit eller standard.

Denna risk är mer karakteristisk för företagsobligationer än för statsobligationer. Kreditrisk eller utebliven betalning uppstår när räntebetalningar inte sker enligt överenskommelse. När en investering görs i obligationer förväntas emittenten betala räntor och amorteringar. Därför, om vi bestämmer oss för att investera i företagsobligationer, måste vi analysera situationen för nämnda företag för att säkerställa att det följer sina betalningar. Det kan vi verifiera genom att gå igenom balansräkningarna för företaget i fråga, där vi måste se att både rörelseresultatet och kassaflödet är större jämfört med den skuld man har. Om det motsatta är fallet, bör vi hålla oss borta från dessa bindningar.

Förbetalt.

Förskottsbetalning är en annan risk vi löper när vi investerar i obligationer. Detta kan inträffa när en obligationsemission betalas före förfallodagen genom en inlösenavsättning. Detta kan vara dåliga nyheter för investerare eftersom företaget bara har ett incitament att betala förpliktelsen i förtid när räntorna har sjunkit avsevärt. Istället för att fortsätta att ha en investering med hög ränta bör investerare återinvestera sitt kapital i en miljö med lägre räntesatser.