Efter en fördubbling sedan Covid-kraschen 2020, har råvarupriserna nyligen fallit 20 % från sina toppnoteringar eftersom investerare blir mer oroade över möjligheten av en global lågkonjunktur som minskar efterfrågan på råvaror. Därför är det en idealisk tid att köpa råvaror. Idag ska vi ge dig en liten lektion för din träning i att investera i råvaror. Vi har tre anledningar till varför du bör överväga att dra fördel av nedgången och lägga till råvaror till din portfölj...
Råvaror ger styrka till vår portfölj.
En av grundpelarna för vår investeringsutbildning är att diversifiera vår portfölj, särskilt när den ekonomiska miljön är osäker. Problemet med att endast investera i aktier och obligationer är att båda behöver låg inflation för att nå bra resultat. Detta beror på att när inflationen är hög tenderar centralbanker att reagera med att höja räntorna. Och dessa två faktorer (växande inflation och ytterligare höjningar av räntor) minskar det "riktiga" nuvärdet av de framtida kassaflödena för båda tillgångsslagen. Detta har man sett under hela året. Med hög inflation och att Federal Reserve höjt räntorna, har aktier och obligationer kämpat.
Jämförelse av lönsamhet för råvaror (blå), aktier (gul) och obligationer (röd). Källa: Tradingview.
Lyckligtvis adresserar råvaror den blinda fläcken i vår portfölj. Som vi sa i en annan lektion utbildning i råvaruinvesteringar, olja, gas, metaller och jordbruksprodukter trivs när inflationen är hög och räntorna stiger, som de har gjort hela året. Detta beror delvis på att råvaror är verkliga tillgångar med inneboende värde. Men det beror också på att de ofta är i centrum för det som driver inflationen, eftersom de är motorn i nästan allt som produceras. Med andra ord, när inflationen stiger beror det på att råvarupriserna stiger.
Dess erbjudande är knappt och dess lönsamhet är verkligen lockande.螺
Under det senaste decenniet har råvaror sett år av få investeringar i produktionskapacitet. Spiralstörningar från pandemin och kriget mellan Ukraina och Ryssland har drivit råvaruförsörjningen till otroligt låga nivåer. Och utan någon snabb lösning i sikte kommer bristen på lager att få priserna att stiga när människor skyndar sig att köpa nödvändiga varor, av rädsla för brist eller utarmning. Ännu viktigare är att detta låga utbud tvingar köpare att betala en premie om de vill säkerställa leverans inom en snar framtid. Detta gör att priset på korttidskontrakt blir högre än för långtidskontrakt, i en situation som kallas "bakåtriktad«. Backwardation innebär att långsiktiga råvaruinvesterare kan köpa dem med rabatt och tjäna en fin extra avkastning som kallas "backwardation returns". Denna meravkastning gör att råvaruinvesterare kan generera en bra avkastning även om priset på råvaran inte förändras särskilt mycket.
Bakåtgång förklaras. Källa: Rankia.
Det är en bra långsiktig investering.
Vi bevittnar sannolikt början på en "supercykel för råvaror", det vill säga en period av stigande priser med stark efterfrågan som vanligtvis varar mer än ett decennium. Den nya eran med stigande räntor i kombination med hög inflation kommer sannolikt att fortsätta växa. När investerare, regeringar och företag åter fokuserar på ekonomin (som infrastruktur, tillverkning och fastigheter), bör efterfrågan på råvaror fortsätta att växa, tillsammans med priserna. Tillfredsställelsen av all efterfrågan kommer inte att ske omedelbart. Tidigare år, med lägre priser och starkt regeltryck, minskade investeringarna i produktion och deras respektive produktionstakt. Så det kan ta år för utbudet att möta den växande efterfrågan, vilket gör att priserna fortsätter att stiga under tiden.
Förväntad tillväxt i efterfrågan på råvaror fram till 2040. Källa: Wood Mackenzie.
Hur drar vi nytta av denna investeringsmöjlighet?類
Sedan kollapsen drabbades av pandemin har råvaror sedan dess ökat med 78 %, medan aktierna bara har stigit med 7 %. Även efter ett så starkt rally fortsätter vi att tro att råvaror har en attraktiv risk-belöningsprofil på dessa nivåer. Naturligtvis finns det kortsiktiga risker. En global lågkonjunktur som allvarligt kan minska efterfrågan på till exempel råvaror eller en välbehövlig lösning på energikrisen i Europa. Slutsatsen vi drar av denna investeringsutbildning är att de som vill bygga en långsiktig balanserad portfölj, det är viktigt att ha råvaror, och varje droppe är en intressant startpunkt.
Det finns många sätt att investera i råvaror, men ett av de bästa är abrdn Bloomberg All Commodity Strategy K-1 Free ETF (BCI). Det är den billigaste likvida ETF:n och är väl diversifierad. För europeiska investerare, L&G All Commodities UCITS ETF (BCOG) är en bra satsning. Denna fond följer Bloomberg Commodity Index och ger oss en diversifierad exponering mot energisektorn, ädla metaller, industrimetaller, boskap, spannmål och mjuka råvaror.