Hårt slag mot våra portföljer efter räntehöjningar

Båda Federal Reserve (Fed) som Bank of England (BoE) De höjde räntorna igen denna vecka, eftersom centralbanker runt om i världen inser att de inte kan ignorera den svåra vägen framför sig.

Låt oss sammanfatta... 樂

• Den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) beslutade att höja räntorna med 50 punkter, vilket placerade dem i ett målintervall på mellan 0,75% och 1%, som rapporterades i ett uttalande i onsdags. Detta är den största räntehöjningen sedan 2000, för 22 år sedan.
• Det eliminerade också spekulationer som cirkulerade om ännu större räntehöjningar under de kommande månaderna, vilket ledde till ett tillfälligt rally i aktier.
• En dag senare höjde Bank of England (BoE) Storbritanniens räntor med 25 punkter och nådde 1 %, den högsta nivån sedan 2009, som tillkännagavs av institutionen vid sitt fjärde möte i rad. I sin tur förväntas nya räntehöjningar under de kommande månaderna, vilket negativt påverkade priset på det brittiska pundet (GBP).

Ansluter prickarna...里

Efter att ha erkänt i mars att den borde ha agerat tidigare, höjde Fed räntorna med 0,5 procentenheter på onsdagen, den största ökningen sedan 2000. Centralbanken sa att den skulle fortsätta att höja räntorna i denna takt under de kommande åren. möten, men sköt ner spekulationerna om att han övervägde ännu större räntehöjningar på 0,75 procentenheter under de kommande månaderna, till stor lättnad för investerarna.

Det meddelade också att det kommer att börja minska en del av sina 9 biljoner dollar i obligationsinnehav genom en process som kallas "rulla av", det vill säga, det kommer inte att köpa nya obligationer när de det äger förfaller, till en slutlig ränta på 95 en miljard dollar. I denna takt kommer Feds balansräkning att vara nära vad den var före pandemin 2024.

En dag senare, den Bank of England (BoE) höjt sina egna räntor 0,75% al 1%, den högsta nivån sedan början av 2009. Enligt prognoser sa centralbanken att den förväntar sig att inflationen överstiger 10% i oktober, när taket på gas och el tas bort, vilket kommer att öka kostnaderna ytterligare 40% uppåt. Det säger mycket om hur mycket som har underskattats av BoE landets potentiella inflationsökning – för mindre än ett halvår sedan förutspådde man att inflationen skulle nå en topp på 5 % i april – och nu verkar de ha visat brist på utbildning i finansiella investeringar.

BoE är inte lika säker som Fed på att kunna konstruera en mjuklandning, det vill säga lyckas minska inflationen utan att avsevärt störa den ekonomiska tillväxten. I själva verket varnade han för att den brittiska ekonomin kommer att gå in i en recession senare i år, eftersom inflation och högre räntor minskar hushållens utgifter och konsumtion, den främsta drivkraften för den brittiska ekonomin.

Nycklar för att dra fördel av denna situation

1. Fed är inte ensam om att minska sina obligationsinnehav 

BoE började redan minska sin balansräkning genom att avsluta obligationsåterinvesteringar i februari, medan minskningen av Kanadas bank få sitt offentliga skuldinnehav minskat med 40% under de kommande två åren. Faktum är att Bloomberg Economics uppskattar att centralbankerna i gruppen av sju länder kommer att minska sina balansräkningar med cirka 410.000 miljarder dollar under resten av 2022, en markant förändring från förra året, då de lade till 2,8 biljoner dollar. Denna samordnade "kvantitativa åtstramning", motsatsen till kvantitativa lättnader, kommer bara att introducera ytterligare en chock för världens ekonomier och finansmarknader...

2. FED:s agerande har orsakat ökningar av amerikanska obligationer.

Stigande inflation, stigande räntor och förväntan om kvantitativ åtstramning har pressat 10-åriga obligationsräntor över 3% för första gången på mer än tre år den här veckan, mer än fördubblade nivån i början av året. Det har viktiga konsekvenser för ekonomin: obligationsräntorna påverkar bolåneräntorna, företagens lånekostnader, attraktionskraften hos mer riskfyllda investeringar och mycket mer.

Även i våra sikte

Semesteruthyrningsmarknaden Airbnb (ABNB) rapporterade nyligen första kvartalets försäljning och gav en intäktsprognos för innevarande kvartal som toppade analytikers uppskattningar. Företaget ser "betydande efterfrågan" på resor inför den hektiska sommarsäsongen, efter mer än två år av Covid-restriktioner. Det är samma meddelande som investerare fick från sina kamrater Expedia (EXPE) y Bokning av innehav (BKNG), som sa att de förväntar sig att den här sommaren blir en av de bästa som branschen någonsin har sett.

PUNKT ATT MARKERA: Höjda räntor, minskat obligationsinnehav, ökad efterfrågan på hotellverksamhet.