World Economic Forum har uppskattat att mer än hälften av den globala ekonomiska produktionen (värde 44 biljoner dollar) till stor del beror på vad som kallas "naturligt kapital". Naturligt kapital består av att investera i andelar av naturtillgångar (luft, mark och vatten) som tillhandahåller tjänster (mat, vatten och ved) och ekosystemfördelar (såsom reglering av markhälsa och klimat). Och även om det kanske inte verkar vara den mest självklara investeringen, är det potentiellt lukrativt att investera på denna enorma marknad, över skogar och jordbruksmark.
Varför investera i naturkapitalaktier?
1. Investeringar i naturkapitalaktier gynnas av en gynnsam dynamik för utbud och efterfrågan⚖️
En växande befolkning kommer att kräva mer mat, fibrer och trä. Efterfrågan på dessa grödor är också konstant under hela ekonomiska cykler. Men när efterfrågan på mat, fibrer och timmer ökar, möter timmer och jordbruksmarker tillgångsbegränsningar i vissa delar av världen. Till exempel, för att bekämpa avskogning och ohållbar förvaltning, skyddas kvarvarande naturliga skogar och gräsmarker alltmer för biologisk mångfald och klimatbevarande. Jordbruksmark runt om i världen går förlorad pga markförstöring.
2. Att investera i naturkapitalaktier ger goda fördelar螺
Eftersom timmer och jordbruksmark har låga korrelationer med traditionella tillgångsslag, som att investera i aktier och Bonos, kan öka diversifieringen av vår portfölj och förbättra dess riskjusterade avkastning. En del av investeringsavkastningen på timmer och jordbruksmark genereras trots allt genom biologisk tillväxt, som är oberoende av marknadsrörelser. Att tjäna koldioxidkrediter och ta emot betalningar för ekosystemtjänster, såsom avskiljning och lagring av koldioxid, ger ytterligare källor till okorrelerad avkastning.
3. Att investera i naturkapitalaktier motverkar inflation
Dessutom ger timmer och jordbruksmark, liksom andra reala tillgångar, en skydd mot inflation. Dess prestanda är positivt korrelerad med inflationen eftersom många råvaror (mat och byggmaterial) är komponenter i inflationsmått, såsom konsumentprisindex (IPC). Även timmer och jordbruksmark ger attraktiv avkastning och en solid inkomstkälla. Dessutom tenderar de att behålla sitt värde under ekonomiska nedgångar eftersom de drivs av långsiktiga sekulära trender, såsom befolkningstillväxt, och eftersom efterfrågan på dessa grödor är relativt fast.
4. Investeringar i naturkapitalandelar samverkar med miljön
Att investera i naturliga kapitallager gör att människor kan bidra positivt till globala hållbarhetslösningar, förbättra klimatmotståndskraften och återställa vår planets luft, land, vatten och biologiska mångfald. Skogar och jordar har till exempel den naturliga förmågan att samla in och lagra kol. Globalt sett fungerar mark som en kolsänka och ett viktigt försvar mot klimatförändringar. Omkring 2.600 miljarder ton CO2, en tredjedel av den mängd som frigörs vid förbränning av fossila bränslen, tas upp av skogen varje år.
Att investera i naturkapitalandelar samverkar med kolkretsloppet. Källa: Koncept
Hur tar vi tillvara på denna möjlighet?
Enligt en uppskattning, upp till 350 miljarder dollar av nya investeringars varje år för att uppnå hållbara system för mat och markanvändning till 2030, inklusive skydd och återställande av naturliga ekosystem. Detta är en stor investeringsmöjlighet i aktier som är avgörande för planetens utveckling.
Dolda kostnader för globala system för mat och markanvändning. Källa: foodandlandusecoalition.org
Nu, för att få ut alla portföljfördelar med att investera i timmer- och jordbruksmark, bör vi antingen investera direkt i dem eller investera i privata fonder som investerar i och förvaltar skogsbruk och jordbruksmark. Tyvärr är det ganska svårt för privata investerare (det vill säga vi...). Så vi måste leta efter det näst bästa alternativet: att investera i REITs av timmer och jordbruksmark. Det finns fyra börsnoterade timmer REITs i USA: Weyerhaeuser (WY), Rayonier (RYN), PotlatchDeltic (PCH) och CatchMark Timber Trust (CTT). Jordbruksmark REITs köper vanligtvis jordbruksmark och arrenderar sedan ut den till jordbrukare. Två som är börsnoterade i USA är Farmland Partners (FPI) och Gladstone Land (LAND). Dessa två bestånd har varit relativt mer volatila än sina skogskusiner. Tyvärr finns det ingen jordbruksmark-ETF som erbjuder bättre diversifiering.
Alternativt kan vi investera i iShares Global Timber & Forestry ETF (TRÄ). Denna diversifierade ETF investerar över hela värdekedjan, från timberland REITs till pappers- och förpackningsföretag.
Varning, eftersom REITs handlar som aktier, vilket innebär att de tenderar att vara positivt korrelerade med aktiemarknaden. Det är inte en perfekt korrelation, så de erbjuder fortfarande vissa diversifieringsfördelar. Men inte lika mycket som att investera i jordbruksmark och timmerbestånd. Precis som private equity långsamt demokratiserar och öppnar upp för privata investerare, kommer det att finnas en tid i framtiden när direktinvesteringar i timmer och jordbruksmark också kommer att vara tillgängliga för massorna. Och nu när vi vet vad de är och deras fördelar har vi bättre förutsättningar att investera.