Är Peter Lynchs investeringsstrategi verkligen effektiv?

Peter Lynch är en managementlegend vars aktieinvesteringsfond Magellan Den har gett investerare i genomsnitt 29 % årlig avkastning, mer än någon annan fond i USA. Den har nått sin framgång delvis tack vare sin aktieinvesteringsstrategi. Faktum är att Peter tror att vi redan har hemligheten bakom en vinnande investering: vi behöver bara veta hur...

Vad är Lynchs aktieinvesteringsstrategi?​

Lynch rekommenderar, liksom Warren Buffett, att investera i aktier i branscher vi känner till. Därför är deras strategi enkel: vi börjar med det vi vet eller det vi bryr oss om, och arbetar därifrån. Kanske är vi specialister inom en bransch, lojala anhängare av ett varumärke, eller så har vi lagt märke till en produkt eller tjänst som vi tror ligger huvud och axlar över konkurrenterna. Chansen är stor, om vi är fans av företaget som konsumenter, kommer andra att vara det också.

I slutändan tror Lynch att varje aktieinvestering börjar med en fantastisk historia. Så det är här vi börjar: vi måste upptäcka historien om företaget vi valde, dess position i dess bransch, dess tillväxtutsikter, dess konkurrensfördelar och dess största utmaningar. Därefter säger Lynch att vi kommer att vilja sätta det företaget under lupp med ett par tester.  

1:a testet: granska Lynchs checklista✍️

Lynch har observerat att de bästa företagen har åtminstone några av följande egenskaper: ☑️​Företaget växer snabbt i en tråkig eller lågväxande bransch. De är förmodligen undervärderade eftersom de har fallit utanför investerarnas radar. ☑️Företaget växer stadigt. Vi letar inte bara efter tillväxthastighet: vi letar efter tvåsiffrig vinsttillväxt år över år under flera år. ☑️Företaget är ledande inom ett nischsegment. Detta gör det svårt för konkurrenter att få foten inom dörren, vilket innebär att de bästa företagen tenderar att ståta med höga, stabila marginaler. ☑️Företaget växer snabbt i en tråkig eller lågväxande bransch. De är förmodligen undervärderade eftersom de har fallit utanför investerarnas radar. ☑️Företaget växer stadigt. Vi letar inte bara efter tillväxthastighet: vi letar efter tvåsiffrig vinsttillväxt år över år under flera år. ☑️Företaget är ledande inom ett nischsegment. Detta gör det svårt för konkurrenter att få foten inom dörren, vilket innebär att de bästa företagen tenderar att ståta med höga, stabila marginaler. ☑️Företaget ignoreras av analytiker och Wall Street-institutioner. Det kan vara tecknet på en dold pärla. ☑️Företaget är relativt litet. Som Lynch säger: "Stora företag har små rörelser, små företag har stora drag." ☑️Företagsinsiders köper deras aktier. Det är vanligtvis ett gott tecken att de tror på företagets framtid, baserat på den information de har och du inte.

2:a testet: Kontrollera de svaga punkterna av företaget 啕​

Å andra sidan rekommenderar Lynch att man undviker signaturer med dessa egenskaper: ❌​Heta företag i heta branscher. De får nog för mycket uppmärksamhet. ❌​Unga företag med stora oprövade planer. De är mest benägna att göra sig besviken. ❌Företag dedikerade till "ineffektiv diversifiering". Att köpa företag till vänster och höger kommer sannolikt inte att tillföra mycket värde i framtiden. ❌​Företag med för mycket fokus på en produkt eller en kund. De är för riskabla. Nu är detta bara en allmän riktlinje. Det är trots allt osannolikt att det analyserade företaget uppfyller var och en av punkterna. Men om företaget verkar åtminstone delvis passa Lynchs kriterier, låt oss gå vidare till det tredje testet...

3:e testet: Utvärdera företagets grunder

Lynch rekommenderar att du ser till några saker: 1. La pris-vinstkvot (P/E) handlas inte mycket högre än sina konkurrenter. Om företaget är ovan kan vi verka till en rimlig premie. Men vi måste se till att det verkligen är rimligt. 2. P/E-talet handlas inte för högt jämfört med sin egen historia. Helst vill vi köpa när en marknadsnedgång pressar förhållandet under sitt historiska genomsnitt. (vilket händer bland många företag just nu). 3. Låt honom ha en stabil balans: Skuldsättningsgraden är låg (mindre än 1) och företaget har en stark nettokassa per aktie. 4. Kontrollera att den inte är vänd varningsskyltar av branschspecifika mätvärden. Vi ska vara försiktiga om ett cykliskt bolag har en eftersläpning av aktier som det inte kan bli av med, eftersom det kan skada oss investerare.

Vad är fördelen med Lynchs tillvägagångssätt?​

Vad vi gillar med det här tillvägagångssättet är att det ger privata investerare en fördel framför proffs. Genom att vara observanta och använda områdesspecifik kunskap kan vi identifiera trender snabbare än de flesta investerare. Och som privatinvesterare har vi flexibiliteten att investera i mindre, mindre kända företag som är mer benägna att bli undervärderade. Dessutom kräver det inte att vi utvecklar komplicerade nya färdigheter: om vi har en passion eller ett jobb har vi redan ett bra läge att upptäcka några av dessa möjligheter. Till exempel har vi gjort en diversifierad aktieinvesteringslista som:

  Coinbase (MYNT): Förvarings- och handelstjänst för kryptovaluta för institutionella investerare.

Naturligtvis kommer inte alla dessa företag att klara grundtestet, och några av dem är redan ganska väl täckta. Men tanken här är att visa dig att det finns många intressanta "berättelser" som härrör direkt från individuella observationer. Och med Lynchs aktieinvesteringskriterier i handen har vi nu alla verktyg och "kunskap" för att börja använda hans metod idag.

  Warby Parker (WRBY): Företag som har avbrutit glasögonmonopolet i USA.

  Bortom Kött (BYND): Producenter av veganska hamburgare.

  oatly (HELT): Havredricksproducenter.

Adyen (ADYEN): Företag specialiserat på digital betalningshantering.

Shimano (7309): Tillverkare av premiumcykeldelar.

Airbus (LUFT): tillverkare av civila och militära flygfordon.

Naturligtvis kommer inte alla dessa företag att klara grundtestet, och några av dem är redan ganska väl täckta. Men tanken här är att visa dig att det finns många intressanta "berättelser" som härrör direkt från individuella observationer. Och med Lynchs aktieinvesteringskriterier i handen har vi nu alla verktyg och "kunskap" för att börja använda hans metod idag.