Ska vi köpa Cathie Wood Innovation ETF?

Huvudfonden för Ark Investering, ARKK Innovation ETF, som är specialiserad på "innovationsaktier" som t.ex Tesla, Coinbase y teladoc, är ned 76 % från sin topp, med högre räntor och långsammare ekonomisk tillväxt som orsakar förödelse på dess tillgångar. Och nu vänder sig investerare mot fondens grundare, Cathie Wood. Så låt oss ta en titt på om vi ska lyssna på hatarna eller köpa fonden medan den är i en djup korrigering.

Varför ska vi köpa ARKK?✅

Å ena sidan upplever världen en av de största tekniska omvandlingarna i historien. Företag som stör sina branscher kommer sannolikt att bli rejält belönade. Och som Ark-teamet argumenterade i en senaste artikeln, är innovationsaktier inte särskilt representerade i traditionella index som t.ex S & P 500. Det betyder att framtida vinnare underskattas till förmån för nuvarande. Så att behålla en plats för innovation i våra portföljer kan hjälpa oss att uppnå attraktiv långsiktig avkastning.

Å andra sidan verkar investerare nu prissättastagflation«, det vill säga långsam ekonomisk tillväxt och hög inflation, på marknaderna, och har varit en viktig orsak till den senaste tidens försäljning av teknologiaktier. Så varje positiv överraskning om motsatsen kan leda till en betydande omsvängning. Låt oss säga att Federal Reserve (Fed) lyckas stoppa prisuppgången utan att orsaka en recession: Investerarnas sentiment kan bli hausse igen och tillväxtaktier kan plötsligt komma ikapp. Och även om ekonomin saktade av skulle Federal Reserve snabbt sänka räntorna igen. Det kan vara positivt för tillväxtaktier och höja nuvärdet av deras framtida kassaflöden. Låt oss också överväga att investerare som letar efter tvåsiffriga tillväxtmöjligheter i en avtagande ekonomi också skulle kunna gå med och höja sina värderingar igen.

Varför skulle vi inte köpa ARKK?❌

Även om marknaden har fallit den senaste tiden är det svårt att säga att värderingarna av de disruptiva och tillväxtbolag som Ark investerar i är väldigt billiga. Om något har korrigeringen bara återställt deras betyg till mer normala nivåer. Men här är grejen: Företagsvärderingar stannar ofta inte vid deras verkliga värden. Faktum är att de vanligtvis överträffar märket och går mycket lägre. Det är särskilt sant just nu, när en miljö med avtagande ekonomisk tillväxt och hög inflation visar sig vara särskilt utmanande för tillväxtaktier, just när investerarnas förtroende kan försämras ytterligare. Om investerare börjar sälja mer aggressivt, skulle tillväxtaktier inte räddas bara för att de redan har fallit. Inte heller ARKK, som skulle kunna falla ännu längre än... ja, ta en titt på grafen och bedöm själv...

Kom också ihåg att varje minskning kan ha större inverkan på våra portföljer än vi tror. Låt oss säga att en aktie har korrigerat 80 %, från $100 till $20. Så du köper i hopp om att din nackdel är begränsad till 20%. Men så är inte fallet: om det blir en korrigering på 90 % blir minskningen (från 20 till 10 USD) ytterligare 50 %. Det betyder att det finns utrymme för betydande procentuella förluster. En annan oro är att många innovationsaktier tenderar att ägas av stora fonder som Ark Invest, vilket innebär att de är mycket mindre likvida än andra aktier. Om likvidationer tvingar dessa fonder att trimma sina positioner kan det få priserna kraftigt lägre. Och om marknadsgaranter och algoritmer förutser den möjligheten kan den falla ännu snabbare. Med andra ord kan priserna sjunka mycket innan de går upp, vilket betyder att köpa på dippen alltid är ett riskabelt förslag.

Så, är det ett bra alternativ att köpa ARKK?❓

Jag tycker att det är vettigt att ha åtminstone en viss långvarig exponering för de mest störande företagen, särskilt när du kan köpa på dessa nivåer. Som sagt, dess högrisk- och högavkastningsprofil innebär att vi måste vara försiktiga med implementeringen: bara riskera ett belopp som du är villig att förlora helt och köpa med olika intervall för att dra nytta av dollar-kostnadsgenomsnittet. Vi skulle kunna investera hälften nu och hälften om 3 månader, till exempel, med möjlighet att köpa tidigare om priserna faller ytterligare. När det gäller vad vi ska köpa har vi två alternativ. Den första, naturligtvis, är att köpa ARK Innovation ETF:er (ARKK), som investerar i företagets bästa alternativ. Att investera i ARK är lite som att investera i en riskkapitalfond. Det innebär att bedöma fondens resultat över en mycket längre horisont än vi kanske är vana vid. Naturligtvis skulle vi kunna försöka göra bättre ifrån oss, men om vi inte har tid eller erfarenhet är en investering i ARKK utan tvekan ett bra sätt att backa upp störarna.

Du kan också vara tveksam till att köpa på grund av alla negativa kommentarer kring fonden. Men du måste respektera Cathie Wood: hon har demokratiserat tillgången till information genom att öppet dela sin forskning, och till och med sina faktiska transaktioner, med investerare. Dessutom fattar han svåra men smarta beslut, som att minska antalet innehav i sina fonder och öka koncentrationen i de främsta när det är tuffa tider. Det tvingar analytiker att fokusera på Arks mest engagerade övertygelser, långt ifrån chefer som helt enkelt omfamnar sina riktmärken och följer flocken. Och naturligtvis fokuserar Wood mycket på berättelserna och berättelserna bakom företagen. Men det är karaktären hos de företag du investerar i: De gör stora, djärva satsningar som bara kommer att löna sig om några år, vilket gör nuvarande finansiella siffror mindre relevanta än perspektivet på var de kommer att vara i framtiden.

Vad händer om jag inte är övertygad om att köpa ETF?

Om du fortfarande inte är övertygad är det andra alternativet att välja mellan aktierna inom sina fonder. Crypto Bulls kanske vill snappa upp kryptobörsandelar Coinbase, som har sjunkit till all-time lows i spåren av fallande kryptomarknader och en besvikelse genererade intäkter. Ark verkar också hausse på vården, med tre företag i topp 10: ExactScience Corp (cancer upptäckt), teladoc (virtuella hälsovårdstjänster) Och Crispr Therapeutics (genredigering). Och den mest traditionella tekniken: Zoom (videomöten), år (TV-sändning), Blockera (Betalningar), Twilio (molnkommunikation) och UIPath (robotteknik) slutför topp 10. Åh, och utan att glömma Tesla: under lång tid favoriten och den största positionen i fonden.