Alla marknader, särskilt aktiemarknaden, har kollapsat i år. Men kollapsen av investeringar i tillväxtaktier är särskilt anmärkningsvärt: Värderingar av snabbväxande investerarälsklingar har utplånats när Fed inleder sin mest aggressiva räntehöjningskampanj på decennier. Men om alla dessa räntehöjningar driver den amerikanska ekonomin in i en recession, kan det faktiskt fungera mycket bra för tillväxtaktier, om vi vet hur vi ska identifiera vilka...
Varför är investeringar i tillväxtaktier en bra lågkonjunktursäkring?
Den relativa attraktiviteten att investera i tillväxtaktier förbättras under en lågkonjunktur, när de flesta andra företag ser sina vinster minska eller stagnera. Med andra ord, när tillväxten är dålig, flockas investerare till de få företag som fortfarande kan fortsätta att generera vinster – med andra ord tillväxtaktier.
Att investera i tillväxtaktier har varit en bra säkring i svåra tider. Källa: JP Morgan Asset Management
När den amerikanska ekonomin går in i en recession pausar Federal Reserve vanligtvis eller till och med vänder några av sina tidigare räntehöjningar. Det gynnar investeringar i tillväxtaktier, vars värderingar är mer känsliga för förändringar i räntor.
Under 80-talet sänkte FED räntorna för att rädda ekonomin. Källa: Marketwatch
I det nuvarande scenariot skulle ett värsta scenario se att Fed stoppar räntehöjningarna, vilket tar bort värderingshindren för investeringar i tillväxtaktier i år. I bästa fall skulle räntorna falla, vilket genererar en enorm omvärdering för investeringar i tillväxtaktier.
Så, vilka kriterier följer vi för att överväga en investering i tillväxtaktier?â € <
Vi befinner oss officiellt inte i en lågkonjunktur, och det finns ingen anledning att skynda sig och börja handla nu. Vi kan börja identifiera attraktiva tillväxtaktier att lägga till på vår bevakningslista. I grund och botten, företag som är mer benägna att generera bättre resultat om det blir en lågkonjunktur. Vi föreslår att du analyserar dessa tre kriterier:
1. Företaget är lönsamt
Olönsamma företag med hög intäktstillväxt tenderar att se sina förluster skjuta i höjden under en lågkonjunktur. Det tvingar många av dem att sälja nya aktier till lägre priser eller ackumulera stora mängder skulder, vilket båda påverkar aktieägarna.
Typer av investeringar i tillväxtaktier. Källa: WallStreetMojo
Av denna anledning är det bäst att bara fokusera på företag som faktiskt är lönsamma, med högre vinstmarginaler och snabbt växande vinst per aktie (EPS). Dessa företag är mer motståndskraftiga under lågkonjunkturer. Vi kan se dem som "defensiva tillväxt"-åtgärder.
2. Aktien är attraktivt prissatt
Även om du vill göra en investering i aktier som ser tillväxt i sin EPS, kommer du inte att vilja betala för mycket för den tillväxten. Att investera i tillväxtaktier som ser dyra ut kan få oss i problem när deras resultat inte motsvarar investerarnas förväntningar, vilket hände nyligen med Netflix.
Investeringar i aktier som Netflix har lidit under 2022. Källa: Bloomberg
Och låt oss inse det, du är mer benägen att se långsam tillväxt (eller nedgång) under en lågkonjunktur. Så när vi letar efter tillväxtaktier måste vi leta efter de som är attraktivt prissatta. Ett sätt att göra detta är att filtrera aktier med PEG-förhållanden låg (P/E dividerat med resultattillväxtkvot). Investeringsverktyget online FINVIZ kan du hjälpa oss. Det tillåter oss att utvärdera många kriterier för att investera i aktier, inklusive PEG.
Aktier med låga PEG-kvoter. Källa: Finviz
3. Företaget kan generera vinster under en lågkonjunktur
Kom ihåg att när en bredare ekonomisk tillväxt är svag (eller negativ), flockas investerare till de få företag som fortfarande kan öka sina vinster. Därför är ditt jobb att hitta företag som fortfarande kan växa sina vinster under en lågkonjunktur.
Ekonomiska marknadscykler. Källa: Ana Trenza
Ett företag skulle till exempel kunna dra nytta av en bredare trend som inte påverkas av en lågkonjunktur, som ett vind- eller solbolag på en plats med ambitiösa förnyelsebara mål. Eller så kan ett företag ha stark prissättningskraft på produkter som människor behöver, även i svåra tider, som ett bioteknikföretag med livräddande produkter i en bransch med få konkurrenter.
Hur drar vi nytta av denna aktieinvesteringsmöjlighet?
Företag som Vestas vindsystem (VWS), CropEnergies (CE2) eller First Solar (FSLR) är bäst placerade i denna sektor. Om vi å andra sidan vill diversifiera våra investeringar i aktier i denna sektor kan vi få exponering genom att investera i iShares Global Clean Energy (ICLN).
Kom ihåg att ekonomiska förutsättningar kan förändras snabbt. Därför kommer förberedelserna nu att sätta oss i en stark position, redo att anpassa våra portföljer när det är dags igen för aktieinvesteringar.