Varför köper Lord Buffett plötsligt dippen?

Konglomeratet av Warren Buffett, Berkshire Hathaway, var inte direkt intresserad av aktier under pandemin och sa öppet att han trodde aktier åtgärder Estaban för dyr. Men nu när marknaderna har korrigerats har den använt höst som en möjlighet till köpa aktier för ett värde av 51.000 miljoner, det mesta det har spenderat på ett enda kvartal sedan 2008. Så låt oss ta en titt på varför Oracle of Omaha plötsligt har bestämt sig för att starta Köp igen och vad som står på inköpslistan.

Vad vet Buffett som vi inte vet?

Låt oss se, han vet verkligen mer om allt än oss, av en anledning som han är 1900-talets bästa investerare. Han är också känd för att gå mot strömmen, köpa när andra är det säljande. I sin tur köpa aggressivt när precios av företag som du gillar "de faller i hans knä” (Buffets uttryck), men står kvar vid sidan av när så inte är fallet. Sedan den globala finanskrisen har marknaden sett en snabb öka av valoraciones av åtgärder och en ökad konkurrens av grupperna av Privat kapital. Och det översätts till färre möjligheter som uppfyller Buffetts selektiva kriterier. Så istället för att köpa bra företag a dåliga priser, Berkshire har byggt en imponerande kontantfond för investeringar, redo att ta fart när tiden är mogen.

I år, med räntor Längre och inflationen Med en tyngdpunkt på marknaden verkar det som om faktorerna överensstämde med tiden. Oracle spenderade nästan en tredjedel av den kontanta fonden för att köpa aktier under det första kvartalet; Det verkar som att de äntligen kan Köp några stora företag till a attraktivt pris.

Så vad har Buffett köpt?

Om det är en sektor som Buffett verkar finna särskilt attraktiv just nu, så är det energisk. Berkshire har ökat sina innehav i båda Western Petroleum (OXY) som i Chevrons (CLC), som nu representerar hans tredje största positionen. Båda är bra inflationssäkring eftersom deras intäkter De drar direkt nytta av högre energipriser. men Chevron Den har också andra stjärnor:

• Den har en exceptionell ledningsgrupp (något väsentligt för Buffett)
• En hög och stabil utdelning som konsekvent har ökat sin utdelning och till skillnad från andra oljebolag inte sänkte den 2020.
• En högre avkastning än genomsnittet på investerat kapital.

Det faktum att företaget verkar över hela leveranskedjan (det är "helt integrerat") gör det också mer kan rulla med slagen när det finns högre extrakostnader eller bakslag i försörjningskedjan. Utanför energi har Berkshire tagit en nyfiken och intressant position i Activision (ATVI), videospelsproducenten bakom "Call of Duty"Och"World of Warcraft”. Det här är ett rent fusionsarbitragespel: Microsoft gick med på att köpa Activision till ett pris av $ 95 per aktie, men dess aktier handlas för närvarande till bara $ 78. Om avtalet genomförs (som förväntat), Buffett kan generera en avkastning på 21% från löpande priser, en vinst på ca $ 1200 miljoner med en investering på $ 5600 miljoner.

Det sista betydande tillägget var HP (HPQ), med Buffett som köper en andel i 11,5% hos dator- och skrivartillverkaren. HP det är ett företag mogen och defensiv, som betalar en hög direktavkastning (nära a 2,6% planeras till nästa år) och drar nytta av stabila kassaflöden y marginaler över genomsnittet. Tekniskt sett är det en teknisk aktie, men den tenderar inte att röra sig lika mycket med konsumtionenry kan visa sig vara ganska resistent och ekonomin saktar ner. 2

Vad mer har Oraklet i sin portfölj?

Buffett är en investerare konservativ och analytisk Den som gillar investera i företag de har en klar fördel, vad han kallar en «ekonomisk vallgrav«, om hans rivaler. Mer än honom tillväxt eller värde Framför allt lägger den mer vikt vid köpa företag que är i skick de dominerar sina marknader i årtionden. Så det är ingen överraskning att Berkshires toppinnehav inkluderar Amerikanska referenser som COCA-COLA, Kraft Heinz, Bank of America y American Express. Hans största position av alla, Apple, passar perfekt in i Oracles tes: företaget har attraktiva marginaler y solida kassaflöden, och är ökande sus utdelning i snabb takt.

Så hur utnyttjar vi denna möjlighet?

Buffett, nu 91 år gammal, har aldrig påstått sig vara en mästare på marknaden eller öppna en investeringsakademi, men hans rekord visar att det är bra för öka dina positioner när åtgärder är billig och för skapa en kassareserv när dem är övervärderad. Så om Buffett köper aktier igen tyder det på att inte alla aktier är övervärderade. Det är också viktigt att titta på, förutom vilka aktier Buffett köper, när han köper dem. Din preferens nu för resistenta handlingar till recession y resistenta till inflationen, till exempel, visar att du förmodligen är orolig för hot från stagflation, kombon är långt ifrån idealisk hög inflation y låg tillväxt. Om du vill investera som Buffett är den goda nyheten att du kan göra det. Buffett brukar fortsätt sus positioner under flera kvarter eller i vissa fall, aastat. Vi kan replikera vad du gör, även veckor efter att du gjort det. De föregående lista och fyra åtgärder som vi har lyft fram är bra utgångspunkt till start. Eller så kan vi bara köpa Berkshire Hathaway (BRK-B), att äga samma portfölj som Buffett.