En av de minst kända produkterna bland små och medelstora investerare är utan tvekan den så kallade patriotiska obligationen. För att hjälpa dig att bättre förstå detta räntederivat kommer vi att förklara dess struktur och hur du kan köpa det just nu. Trots namnet är det främst en inhemsk produkt , strukturerad i var och en av Spaniens autonoma regioner.
Patriotiska obligationer har fått mycket negativ publicitet de senaste åren på grund av de många risker som är förknippade med deras utgivning. Till den grad att investerare kan förlora en del av sitt investerade kapital , vilket är den verkliga anledningen till deras högre räntor än vanligt. Detta var tänkt som ett incitament för små och medelstora investerare att köpa dem. I vilket fall som helst är det värt att betona att detta är en något atypisk ränteprodukt.
Patriotiska obligationer kännetecknas främst av sin höga volatilitet , trots att de är kopplade till räntebärande tillgångar. Det innebär att deras avkastning kan variera avsevärt från en emission till en annan, och även inom samma autonoma region. Dessa skillnader kan uppgå till flera procentenheter och representera en betydande summa pengar i investeringar gjorda av små och medelstora investerare. Ur detta perspektiv kan man utan rädsla för motsägelser säga att de är en mycket volatil finansiell produkt som inte uppvisar en konsekvent avkastning över åren.
Patriotic Bonds: Latest Issues
För närvarande har den autonoma regionen Madrid tagit initiativet genom att lansera en investeringsprodukt av detta slag. En ny emission av hållbara referensobligationer från regionen Madrid, på 1.250 miljarder euro, har faktiskt tagits upp till handel på BME AIAF-marknaden. Detta är den femte hållbara emissionen som denna offentliga förvaltning har registrerat på AIAF-marknaden sedan 2016, vilket gör den till en ledande emittent inom hållbar finansiering och befäster AIAF-marknaden som ett referensvärde för denna typ av emission.
Obligationerna har ett nominellt värde på 1 000 euro styck och en fast årlig kupongränta på 1,571 %. Sista förfallodag är den 30 april 2029. Vidare bör det noteras att BBVA, HSBC, ING, Banco Sabadell och Banco Santander agerade bookrunners för emissionen. Madridregionen har följande kreditbetyg: Baa1 , stabila utsikter, från Moody's; BBB+ , stabila utsikter, från S&P; BBB , stabila, från Fitch; och A- , stabila, från DBRS.
Gröna och sociala band
Gonzalo Gómez Retuerto, VD för BME Fixed Income, påpekar att ”gröna och sociala obligationer har blivit en tillgångsklass i sig och är mycket efterfrågade av internationella investerare .” Den totala emissionsvolymen för denna typ av tillgång under 2018 översteg 167.000 miljarder dollar. ”Spanska emittenter har en framträdande sjätteplats i den internationella rankningen.” Madridregionen var den första spanska offentliga förvaltningen som begärde emissioner på obligationsmarknaden specifikt för att finansiera sociala projekt , vilket visar gemenskapens starka engagemang för icke-finansiella frågor som klimatförändringar och utveckling.
Detta investeringsalternativ erbjuder en avkastning på cirka 1,50 % , vilket är högre än vad de flesta bankprodukter genererar. Dessa inkluderar tidsbundna insättningar, skuldebrev och till och med högavkastande sparkonton, som alla ger högst 0,75 % ränta till sina innehavare. Dessa så kallade "patriotiska obligationer" har dock ingen insättningsgarantifond, till skillnad från tidsbundna insättningar, som skulle skydda mot eventuella problem som kan uppstå med de utgivande enheterna av denna finansiella produkt – i detta fall de regionala myndigheterna själva.
Lönsamheten för dessa obligationer
Räntan som genereras av dessa typer av finansiella produkter är inte alltid densamma, inte ens inom samma autonoma region. Den kan vanligtvis variera från 1 % till 8 %. En princip gäller: ju högre risk, desto högre avkastning . Detta är strategin bakom patriotiska obligationer. Med andra ord, om du vill ha en mer generös avkastning har du inget annat val än att ta mer risk. I vissa fall är denna risk mycket hög på grund av den skuldsättning som vissa autonoma regioner i vårt land befinner sig i.
Vidare bör det noteras att betalning sker vid förfallodagen , då innehavarna får sitt kapital plus motsvarande ränta. Under inga omständigheter kommer det att ske någon förändring av den ränta som erbjuds bankkunderna. Den är helt fast, eftersom vi måste komma ihåg att vi har att göra med en ränteprodukt. Detta har sina fördelar och nackdelar, och det är något vi måste analysera från och med nu för att avgöra om det är lämpligt att köpa den eller inte.
Fördelar med lokala obligationer
En av fördelarna med patriotiska obligationer är att de kan överträffa mer konventionella ränteprodukter. I vissa situationer är skillnaderna tillräckligt stora för att göra denna investeringsmodell till ett mer attraktivt alternativ trots de därmed sammanhängande riskerna. En annan viktig fördel är det stora utbudet av dessa obligationer som finns tillgängliga. Praktiskt taget alla autonoma regioner i Spanien erbjuder en obligation som liknar den som diskuteras i den här artikeln, inklusive Baskien, Katalonien, Andalusien, Navarra, La Rioja och Kastilien och León.
I vilket fall som helst betyder detta inte att patriotiska obligationer alltid finns tillgängliga. För så är det faktiskt inte, eftersom deras utgivning beror på den autonoma regionens egna finansieringsbehov . Och det kan ta lång tid för dem att ge ut den här typen av finansiell produkt. Utöver andra tekniska överväganden talar det faktum att vi har att göra med en mycket enkel finansiell produkt också till dess fördel. Den är mycket enkel att installera och kräver ingen särskild utbildning för att förstå hur den fungerar.
Nackdelar med patriotik
Omvänt är det också viktigt att beakta de många nackdelarna med patriotiska obligationer, vilket du snart kommer att upptäcka. Risken för betalningsinställelse är alltid närvarande, och du löper en allvarlig risk att förlora en del av din investering. Detta gäller särskilt med tanke på finansieringsproblemen hos den autonoma region som ger ut några av dessa obligationer. Detta är priset du kommer att betala för en avkastning som är mer i linje med dina personliga intressen.
Å andra sidan får vi inte glömma att den här typen av finansiella produkter vanligtvis kräver mycket långa innehavsperioder, ofta överstigande tre eller fyra år , vilket innebär att dina pengar är bundna under en alltför lång tid. Du hittar säkerligen inte samma kortfristiga investeringsperioder som med tidsbundna bankinsättningar, där du kan investera dina pengar i bara några dagar eller veckor. Detta är dock inte möjligt med så kallade patriotiska obligationer.
Skillnader från en gemenskap till en annan
Utbudet av ränteprodukter är enormt, även om de inte alltid är tillgängliga när du behöver dem. Deras avkastning kommer att vara fast och garanterad , oavsett vad som händer på finansmarknaderna. I den meningen råder det ingen tvekan om att de kan betraktas som en säker hamn mot instabilitet på aktiemarknaderna. Det finns dock risker, som tidigare nämnts, som bör analyseras eftersom det är en mycket komplex produkt ur detta perspektiv. Det är inte tillrådligt att köpa dessa obligationer lättvindigt. Inte alls.
Dessutom kan inte patriotiska obligationer annulleras i förtid och de kan inte heller förnyas automatiskt. De är mycket speciella produkter som styrs av sina egna regler och framför allt av de ekonomiska förhållandena i landets autonoma regioner. Dessa villkor kommer i slutändan att avgöra deras faktiska avkastning , såväl som den kupong du kommer att få vid förfall av denna typ av investering.
Där du alltid kommer att upptäcka att det finns autonoma samhällen som är mer tillförlitliga än andra, men att deras årliga intresse därför blir mindre. Detta är den grund som obligationer baseras på och som skiljer sig helt från andra ränte derivat. Hur som helst är det ett nytt alternativ som du just nu har för att göra ditt tillgängliga kapital lönsamt från och med nu. Ovanför andra tekniska överväganden som kommer att bli föremål för andra analyser för en bättre förståelse för alla.