Europeiska centralbanken (ECB) har i torsdags beslutat att hålla räntorna oförändrade fram till första halvåret 2020. Med andra ord kommer räntesatsen för de huvudsakliga refinansieringstransaktionerna och räntesatserna för den marginella kreditfaciliteten och insättningsfaciliteten att vara oförändrade på 0%, 0,25% respektive -0,40, XNUMX% och i hela euroområdet . En åtgärd, som inte förväntas, har återigen hjälpt aktiemarknader som har fått nyheterna måttligt bra.
”Det positiva bidraget från negativa räntor till den ihållande konvergensen av inflationen och den tillmötesgående hållningen undermineras inte av de möjliga effekterna på bankförmedling. Vi kommer dock att fortsätta att övervaka situationen ”, förklarade han. Mario Draghi, Ordförande för Europeiska centralbanken (ECB), för att motivera detta beslut. Även om det är sant att inte alla europeiska aktier har fått gemenskapsåtgärden med samma entusiasm.
I vilket fall som helst sjöng detta beslut som har fattats inom ECB efter publiceringen av de senaste makroekonomiska uppgifterna. Där det är en märkbar avmattning i ekonomin i euroområdet och där vissa länder redan befinner sig i ett negativt territorium. Det här är vad som händer i Tyskland och Italien och med detta scenario kunde inget annat göras med penningpolitiken. Med andra ord, åtminstone i år kommer vi att fortsätta i samma situation och det är alltid goda nyheter för små och medelstora investerare.
Räntorna på 0% 2019
Den ståndpunkt som tas är en följd av de dåliga utsikterna för ekonomisk tillväxt i euroområdet. Även om Europeiska centralbanken vid detta tillfälle också har granskat ekonomiska prognoser fram till 2021, både tillväxt och inflation. I den meningen måste det betonas att 2018 slutade med inflationen i euroområdet på 1,8%, medan tvärtom också tillväxten var 1,8%. ECB: s prognoser för 2019 ger en tillväxt på 1,1% till 1,2%, medan den sänks från 1,6% till 1,4% för år 2020 och från 1,5% till 1,4, XNUMX% inom två år.
Med dessa uppgifter på bordet har det inte varit möjligt att fatta ytterligare ett monetärt beslut och i vilket fall som helst var det en mer än förväntad åtgärd på aktiemarknaderna på den gamla kontinenten. Även om aktiemarknaderna i slutet av handelssessionen har stannade platt efter initial optimism. En dag då aktiemarknaden har gått från hög till låg och nu analyseras effekterna på nedgången i den ekonomiska tillväxten, med en korrigering på några tiondelar av procenten i förväntningarna de närmaste tre åren. Och denna faktor gillar inte längre små och medelstora investerare så mycket.
Ojämn mottagning i värden
Nationella aktiers reaktion har inte varit enhetlig, långt ifrån. Det är just värdena inom elsektorn som har fått det bästa beslutet att räntorna inte kommer att stiga förrän första halvåret 2020. Med höjningar i konfigurationen av deras priser som de sträcker sig från 1% till 2%. Och där det starka uppåtgående drag som Endesa har upplevt (+ 2%) sticker ut, vilket har varit runt 23 euro per aktie och redan mycket nära siffran för fri uppgång. Detta är det bästa av allt eftersom det inte längre har motstånd framåt och har fri väg att gå mot 20 eller 25 euro som ett minimum.
I den meningen har Bankinters analysavdelning placerat och förstärkt Endesa i sin värdepappersportfölj för juni månad. Tänker att det kan vara ett av de bästa värdena som kan uppnås under de kommande månaderna i det selektiva indexet för nationella aktier. När du har korrigerat dina positioner genom att gå upp till 22 euro, vilket skapar viss tvivel bland små och medelstora investerare. Nu behöver det bara kunna övervinna det komplexa motstånd som det har nära nivåerna i 23, 35 euro per aktie.
Elektriciteten i ledningen
Det råder ingen tvekan om att det faktum att räntorna inte kommer att stiga förrän under första halvåret 2020 har gjort alla kraftföretag mycket bra. Det har varit de som har lett uppgångarna i Ibex 35 med en tydlig uppåtgående trend från början. Inte överraskande, dessa monetära åtgärder gynna dina affärsområden och därför har de inte kunnat göra något annat än att uppskatta på de finansiella marknaderna. Med starkt köppress på korta positioner. Att vara den vinnande sektorn i denna debatt som finns på de finansiella marknaderna.
Medan å andra sidan det faktum att de i slutet av denna månad och de första dagarna i juli kommer att distribuera en saftig utdelning. Med en genomsnittlig lönsamhet på mellan 5,5% och 7%, genom en kontokostnad som är fast och garanterad. Så att investerare på detta sätt kan bygga en portfölj med ränteinkomster inom variabeln, vad som än händer på de finansiella marknaderna. Som en investeringsstrategi för att utveckla ett stabilt sparbyte på medellång och lång sikt som kan förbättra lönsamheten för sparande från dessa exakta ögonblick.
Bankerna gör det värre
Tvärtom är det bankerna som har haft de sämsta resultaten efter beslutet att räntorna inte kommer att stiga förrän under första halvåret 2020. I den meningen har de varit i negativt territorium på aktiemarknadssessionen under ett år till de som är mycket negativt för dina affärsintressen. Eftersom deras vinster har minskats till följd av minskningen av förmedlingsmarginaler eftersom priset på pengar är 0%. Med andra ord har det en mycket allvarlig inverkan på sin bransch och detta har lett till en nedskrivning av aktiekurserna.
Å andra sidan är cykliska aktier andra stora offer för detta beslut inom ECB. Eftersom den minskad affärsaktivitet det är ett hårt slag mot deras förväntningar på aktiemarknaden. Detta är vad som händer just nu med företag kopplade till stål och andra basmetaller som inte heller har fått den monetära åtgärden särskilt bra. Med mycket uttalade nedgångar på de nationella aktiemarknaderna och även utanför våra gränser. Om intresset för små och medelstora investerare har minskat avsevärt efter ECB: s uttalande.
Reaktioner från andra finansiella tillgångar
De återstående finansiella tillgångarna har också positionerat sig på de finansiella marknaderna denna session. Där euron har uppskattat cirka 0,8% mot den amerikanska dollarn upp till 1,1265. Däremot har den spanska riskpremien minskat med 5% till 82 punkter, även om den är kvar på historiska lågnivåer som står i kontrast till återhämtningen i italienska ränteintäkter. När det gäller andra finansmarknader bör det noteras att Brent-oljan har sjunkit till nivåer på 60 dollar per fat. Att vara dessa handelsmarknader som har varit mycket aktiva hela dagen.
Hur som helst är det ännu inte dags att ta positioner på aktiemarknaderna. Om inte, tvärtom är den mest förnuftiga åtgärden esperar för att bestämma den slutliga trend som aktiemarknaderna kommer att ta. Så att ett mer avslappnat och objektivt beslut på detta sätt kan fattas och därmed finns mindre utrymme för fel, vilket i slutändan handlar om.
Ökad volatilitet
Däremot kan vi inte att vi redan står inför sommarmånaderna där upphandlingsvolym det minskas märkbart. Och det här är inte goda nyheter för små och medelstora investerare. Om inte snarare tvärtom eftersom volatiliteten i konfigurationen av priserna på värdepapper är mycket högre än hittills. Med en mycket viktig skillnad mellan dess högsta och lägsta priser.
Mer lämplig för handelsverksamhet eller genomförs under samma handelssession och det kräver högre hastighet i investerarnas rörelser. I vilket fall som helst kommer det att vara nödvändigt att vara mycket försiktig i verksamheten i det aktuella aktiemarknadsscenariot, både nationellt och utanför våra gränser. I en verklighet som har införts de senaste månaderna.
Tvärtom är det bankerna som har haft de sämsta resultaten efter beslutet att räntorna inte kommer att stiga förrän under första halvåret 2020. I den meningen har de varit i negativt territorium på aktiemarknadssessionen under ett år till de som är mycket negativt för dina affärsintressen.