Två enkla steg för att stärka vår investering i aktier

Många investerare ägnar mycket tid åt att fundera över vilka tillgångar de ska lägga till sina portföljer och lägger sedan väldigt lite tid på att tänka på hur mycket kapital de ska allokera till varje position. Det är ett stort misstag, och det kan leda till att vi gör obalanserade och onödigt riskfyllda portföljer. Men genom att följa dessa två enkla steg kan vi undvika det misstaget och bygga en mer solid och säker portfölj...

Vilka är de två stegen?

1. Fördela våra tillgångar baserat på deras volatilitetsnivå.​​

Låt oss anta att vi har en större preferens för två typer av investeringar. Å ena sidan har vi en investering i kryptovalutor som bitcoin (BTC) och å andra sidan en investering i aktier som Coca-Cola (NYSE:KO). Vi strävar efter att säkerställa att vår portfölj har en total balans. Det enklaste alternativet skulle vara att dela upp portföljen 50/XNUMX. Problemet är att de är två väldigt olika tillgångsklasser, och det kommer inte att ge oss den kombination vi letar efter.

Å ena sidan har priset på bitcoin mer volatilitet än Coca-Cola-aktierna, som har mindre volatilitet. Bitcoins årliga volatilitet är 61 %, ungefär fyra gånger mer än de 16 % av Coca-Cola-aktierna. Så om vi gör en investering i Coca Cola-aktier och en investering i bitcoin och allokerar $100 till var och en av dem, kan vi förvänta oss att vår bitcoininvestering kommer att röra sig (upp eller ner) med $61 i år, och endast investeringar i Coca-Cola-aktier för 16 dollar.

Att ha en 50/50-allokering innebär att vi har mer övertygelse om bitcoin, eftersom fördelarna det kan generera är större jämfört med de som investeringar i Coca Cola-aktier kan generera. Med andra ord kommer vår portfölj att domineras av bitcoin, trots att den initialt tilldelats samma andel i båda tillgångarna. För att eliminera denna snedvridning och göra bidraget från var och en av dina investeringar mer anpassade, måste du allokera mindre till dessa "högoktaniga" tillgångar och mer till "lågoktaniga" sådana. I vårt exempel innebär det att investera cirka fyra gånger mer pengar i Coca-Cola än i bitcoin. Det vill säga 17 % i bitcoin och 83 % i Coca-Cola.

2. Fördela våra tillgångar baserat på deras diversifieringsfördelar.

Anta att vi har en investering i aktier, närmare bestämt 9 aktier. Vi funderar också på att lägga till guld till mixen. Förutsatt att dina volatiliteter är likartade kan det vara frestande att vikta portföljen lika och allokera 10 % av portföljen till var och en. Men detta skulle inte vara det mest optimala, med tanke på att guld kommer att ge många fler diversifieringsfördelar till vår nuvarande portfölj än en annan aktie. Vår portfölj består trots allt redan helt av en investering i aktier, och dessa tenderar att röra sig på liknande sätt. 

Guld, å andra sidan, flyttas av olika faktorer. Det gynnar när den ekonomiska tillväxten är svag och inflationen är hög, medan aktieinvesteringar gynnar när de villkoren är omvända. Därför kommer vi att ägna mer av vår portfölj till guld och mindre till att investera i aktier. På så sätt lägger vi till diversifieringsfördelar till denna mix, och den kommer sannolikt att ha en bra avkastning när vår aktieinvestering hamnar i problem.

Ett användbart sätt att mäta diversifieringsfördelarna med en tillgång är att titta på dess korrelation med andra tillgångar. Tillgångar som rör sig perfekt i tandem har en korrelation på 1, medan tillgångar som diversifierar perfekt med varandra har en korrelation på -1. Ju lägre korrelation en tillgång har med resten av portföljen, desto mer användbar är den som ett diversifieringsverktyg och desto mer vikt bör du ge den.

Så hur omsätter vi detta i praktiken i våra portföljer?類​

För att börja, låt oss anta att vi vet att vi vill ha en investering i aktier, lite guld och lite bitcoin i vår portfölj. Vi kan bestämma våra portföljallokeringar baserat på volatiliteten och diversifieringsfördelarna för varje tillgångsklass, med hjälp av en metod som kallas "riskparitet«. På så sätt använder vi den risk-avkastningskvot som varje tillgång kan bidra med till vår portfölj. Som vi har visat dig vid andra tillfällen har Portfolio Visualizer-sidan många användbara verktyg som är. Allt du behöver göra är att välja de tillgångar du vill lägga till din portfölj, välja "riskparitet" som optimeringsmål och sedan jämför vi "allokering till invers volatilitetsvägd." Slutligen trycker vi på optimeringsknappen och... Vi har redan uppdraget baserat på de två steg som vi just förklarat.

Som du kan se har guld fått en mycket större vikt än andra tillgångar. Detta beror inte bara på att det är tillgången med lägst volatilitet (14%), utan också för att den är den mest lämpade för diversifiering, med en korrelation på noll med andra tillgångar. Genom att ha en större tyngd i det blir vår portfölj starkare. Det är också därför att investeringar i defensiva sektorsaktier som Walmart och Colgate-Palmolive har fått en högre vikt än högvolatilitetsaktier som Tesla eller investeringar i cykliska aktier som General Motors. När det gäller Bitcoin är den främsta anledningen till att endast 3% bör tilldelas den för att den har en volatilitet som är fyra gånger högre än den genomsnittliga investeringen i aktier. Därför är det inte nödvändigt att ha så mycket för att ha en betydande inverkan på vår portfölj.

Finns det någon risk med att tillämpa dessa steg?​

Dessa vikter ger oss en rekommendation, som ett förslag på hur mycket vi ska allokera till var och en av våra positioner, förutsatt att vi inte har en stark övertygelse om en tillgång framför de andra. Om så vore fallet vore det bäst att allokera lite mer, men utan att avvika alltför mycket från den ursprungliga allokeringen, eftersom detta kan göra vår portfölj obalanserad. Så om du litar på bitcoin, till exempel, är det bäst att inte dedikera mer än 6% till det, eller dubbla den föreslagna allokeringen. Övertygelse är viktigt men det är mer användbart för att bestämma vad vi lägger till vår portfölj än för att fastställa allokeringsbelopp.