Hur kommer sammanslagningsuppdateringen att påverka investeringar i kryptovaluta?

Under de senaste veckorna har intresset för att investera i kryptovalutor återuppstått. Närmare bestämt token Ethereum Den har stigit tre gånger mer än bitcoin sedan mitten av juni och skjutit i höjden med 85 %. Detta kan ha något att göra med det faktum att nätverket eliminerar gruvdrift helt den 12 september, och går från en proof-of-work (PoW) till en proof-of-stake (PoS) blockchain. Händelsen dubbad Sammanfogningen (eller "sammanslagningen" på spanska) kommer att vara en av de största som någonsin setts inom kryptovalutasektorn, men vi ställer alla samma fråga... Vilken effekt kommer det att ha på priset för att investera i kryptovalutor?

Vad exakt är Merge?​

Ethereum använder för närvarande ett proof-of-work (PoW)-system, där gruvarbetare tävlar om att lösa komplexa kryptografiska pussel för att säkra nätverket och lägga till transaktionsblock till blockkedjan. Som en belöning för att lösa varje pussel tar den vinnande gruvarbetaren den nyligen utvunna ETH, som läggs till det totala myntförrådet. Gruvarbetare genererar också vinster från transaktionsavgifter för varje block de bryter.

Men detta kommer att förändras med sammanslagningen, när Ethereum förväntas bli en PoS-blockkedja. När uppgraderingen är klar kommer Ethereum PoS Beacon Chain att slås samman med den nuvarande PoW-kedjan. Gruvarbetare kommer att ersättas av "validatorer", som kommer att bekräfta transaktionsblockeringar baserat på mängden ETH de har låst i Ethereum. Det vill säga beloppet de ställer som säkerhet kommer att definiera hur mycket ETH de tjänar för privilegiet.

Varför skulle sammanslagningen kunna hjälpa priset på eter?✅​

1. PoS kommer att begränsa utbudet av ETH​

Gruvarbetare har stora kostnader att underhålla (el och utrustning), som de täcker genom att byta ut en del av den ETH de tjänar till fiat-valutor. Detta är inte fallet för validerare, som helt enkelt satsar sin investering i kryptovalutor för att generera belöningar. Med andra ord, de behöver inte lika mycket ETH som gruvarbetare för att göra vinster, vilket innebär att de skapar ETH långsammare och håller utbudet lägre under längre tid. Lägg till det faktum att validerare är mindre benägna att sälja sin ETH för att betala sina räkningar, och PoS-modellen borde se mindre press nedåt på priset på kryptovalutainvesteringar.

2. Amerikanska institutionella investerare kommer att kunna delta

Coinbase lanserade nyligen Coinbase Prime, en institutionell depåplattform som tillåter USA-baserade hedgefonder och kapitalförvaltare att låsa in sina investeringar i kryptovaluta och generera passiv inkomst. Och eftersom det är skyddat av ett reglerat företag kommer de att bättre kunna hantera efterlevnadsutmaningarna med att säkra och lagra tokens själva. Detta borde uppmuntra fler stora amerikanska investerare att köpa och behålla sin investering i kryptovalutor, vilket kan ge en stor ökning av priset. En av de stora affärerna de har gjort är med investeringsfonden Blackrock (BLK), som slungade priset på Coinbase (COIN)-aktier med 40 % på en dag.

3. Proof-of-stake är ett grönare alternativ♻️​

Det är ingen hemlighet att gruvdrift använder stora mängder el, vilket kan vara ett stort avskräckande för stora institutionella investerare med mandat som kräver att de ska hålla gröna investeringar. Men PoS bör använda cirka 99% mindre el än PoW, så det är naturligt att fler institutionella investerare kommer att vara villiga att göra sin kryptovalutainvestering i ETH som ett resultat.

Varför skulle sammanslagningen kunna hindra priset på eter?❌​

1. Sammanslagningen kan vara en "köp ryktet och sälj nyheterna".

Investeringspriserna på kryptovalutor tenderar att stiga före en stor händelse när investerare hoppar på tåget, bara för att få priset att sjunka kraftigt när händelsen inträffar och de stänger positioner. Vi har sett detta exakta scenario vid flera tillfällen nyligen, som när CME Group tillkännagav lanseringen av bitcoin-terminsprodukter 2017 eller Coinbase noterade på den amerikanska börsen 2021.

Med andra ord, investerare kanske inte är intresserade av om sammanslagningen kommer att vara positiv eller negativ för priset på eter. De är helt enkelt intresserade av att det finns en stor händelse som rör marknaden. Så om en betydande del av dessa investerare säljer när sammanslagningen sker, kan alla tidigare vinster i ETH försvinna i ett slag.

2. Det finns tecken på att fusionsentusiasmen är på topp

Ethereum-aktiviteten har skjutit i höjden nyligen, med transaktioner från Ethereum-plånboksadresser som ökade med 75 % den 26 juli från föregående dag. Det är inte klart exakt vad som orsakade detta (entusiasmen för sammanslagningen kan ha något att göra med det), men det är nästan irrelevant. Saken är den att vi har sett liknande toppar tidigare, och de har nästan alltid representerat en topp i priset på ETH. Därför, om historien är något att gå efter, måste priset på ETH ta en vändning förr eller senare.

3. Ethereum-gruvarbetare kanske inte stänger av sina maskiner​​

Den ursprungliga PoW-blockkedjan kommer inte omedelbart att upphöra att existera när sammanslagningen sker. Så för att avskräcka gruvarbetare från att använda den har det som kallas en "svårighetsbomb" skrivits in i koden, vilket gör gruvpussel så komplicerade att det inte skulle vara lönsamt att fortsätta använda blockkedjan.

Men i teorin kunde gruvarbetare fortsätta att bryta på det ändå, vilket betyder att Ethereum "gafflar" i två separata kedjor. Och eftersom gafflar skapar mycket osäkerhet kan detta tynga priset på ETH. Ett exempel: Ethereum klaffade i två separata blockkedjor (Ethereum och Ethereum Classic) i juli 2016, och priset på ETH steg i upptakten till evenemanget. Det tog dock ett tag för Ethereum att bli den dominerande blockkedjan efter gaffeln, och priset på ETH trendade lägre under tiden.

Så, kommer sammanslagningen att driva investeringar i kryptovaluta mot ETH?

Förutsatt att saker och ting går som planerat kan Ethereums övergång till PoS vara en viktig drivkraft för ETH:s pris på lång sikt. Men saker och ting är mindre tydliga på kort sikt. Om det är sant att priset på ETH kan stiga ytterligare när vi närmar oss septembersammanslagningen, kan det stanna eller investerare kan förlora tron ​​helt.

Priset på ETH har i alla fall varit i ett sådant uppror att nu är nog inte den bästa tiden att gå all in. Det mest förnuftiga skulle vara att följa den strategi vi försökte med att beräkna ett genomsnitt av våra inflöden, investera i ETH med jämna mellanrum med små delar av vår kryptovalutainvestering. På så sätt kan vi fortfarande ha vissa fördelar om det här rallyt har mer gas i tanken, men vi kommer inte att överinvesteras om det blåser upp närmare evenemanget.